蜜雪冰城注冊投資公司

近年來，新茶飲賽道持續(xù)釋放重磅信號。蜜雪冰城旗下全資控股的雪王投資有限責(zé)任公司正式完成工商注冊，這一動作不僅標(biāo)志著品牌從單一茶飲運營商向資本化運作的跨越，更折射出中國現(xiàn)制飲品行業(yè)進入深度整合期的戰(zhàn)略趨勢。

一、從萬店連鎖到資本平臺：蜜雪冰城的升維戰(zhàn)略

蜜雪冰城成立投資公司的核心邏輯，建立在品牌已完成規(guī)?；瘮U張的基礎(chǔ)之上。截至2025年，其全球門店數(shù)量突破 萬家，覆蓋國內(nèi)90%以上縣域市場，并在東南亞市場建立超500家門店的海外網(wǎng)絡(luò)。這種規(guī)模效應(yīng)帶來的供應(yīng)鏈議價能力、管理經(jīng)驗沉淀，為其構(gòu)建產(chǎn)業(yè)投資平臺提供了底層支撐。

新注冊的雪王投資公司經(jīng)營范圍涵蓋股權(quán)投資、實業(yè)投資、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域，顯示出明確的雙向戰(zhàn)略意圖：一方面通過資本手段整合上下游資源，強化原料采購、設(shè)備研發(fā)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的掌控力；另一方面，則可能瞄準(zhǔn)新興消費品牌進行戰(zhàn)略孵化，構(gòu)建以自身為核心的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

值得關(guān)注的是，蜜雪冰城此前已通過成立農(nóng)業(yè)公司、物流公司等動作完善產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，此次成立投資公司意味著其商業(yè)模式正從“產(chǎn)品盈利”向“生態(tài)價值創(chuàng)造”進化。

二、資本化運作背后的行業(yè)突圍戰(zhàn)

在茶飲行業(yè)增速放緩的市場環(huán)境下，蜜雪冰城的資本布局具有特殊戰(zhàn)略意義。據(jù)《2025新茶飲研究報告》顯示，國內(nèi)現(xiàn)制茶飲市場年復(fù)合增長率已從2018年的35%降至2025年的12%，市場競爭進入精細(xì)化運營階段。

1. 供應(yīng)鏈深度整合
蜜雪冰城自建的13萬平方米中央工廠、5大倉儲基地已形成規(guī)模效應(yīng)，但原料成本波動仍是最大經(jīng)營風(fēng)險。通過投資公司布局咖啡豆種植、包裝材料研發(fā)等領(lǐng)域，可降低對第三方供應(yīng)商的依賴。例如其在云南布局的咖啡種植基地，既保障了幸運咖品牌的原料供應(yīng)，又創(chuàng)造了新的利潤增長點。

2. 技術(shù)壁壘構(gòu)建
新注冊公司經(jīng)營范圍中的“智能基礎(chǔ)設(shè)備制造”透露出關(guān)鍵信息。蜜雪冰城正在河南建設(shè)總投資50億元的智能產(chǎn)業(yè)園，涵蓋自動化生產(chǎn)線、冷鏈倉儲系統(tǒng)等。資本平臺或?qū)⑼苿悠浼铀匍T店智能化改造，例如引入AI點餐系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備管理等技術(shù)，提升單店運營效率。

3. 多品牌矩陣孵化
從蜜雪冰城到幸運咖、極拉圖冰淇淋，品牌已展現(xiàn)出多品類拓展能力。投資公司的成立為其提供了更靈活的品牌孵化機制，未來可能通過并購或內(nèi)部創(chuàng)業(yè)方式布局烘焙、輕食等關(guān)聯(lián)業(yè)態(tài)，構(gòu)建消費場景的協(xié)同效應(yīng)。

三、新茶飲 時代：從規(guī)模競爭到生態(tài)競爭

蜜雪冰城的資本化動作正在改寫行業(yè)競爭規(guī)則。當(dāng)頭部品牌門店數(shù)量觸及天花板時，單純的規(guī)模擴張已難以創(chuàng)造增量價值。雪王投資的成立，標(biāo)志著行業(yè)進入以資本為紐帶、以生態(tài)構(gòu)建為目標(biāo)的 競爭階段。

行業(yè)影響層面：

• 中小品牌生存空間壓縮：頭部企業(yè)通過資本整合供應(yīng)鏈資源后，中小品牌在成本控制、產(chǎn)品創(chuàng)新上的劣勢將進一步凸顯。
• 跨界競爭加劇：投資平臺賦予蜜雪冰城跨界整合的能力，可能與便利店、商超等渠道商形成競合關(guān)系。
• 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)重構(gòu)：從原料溯源到設(shè)備技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，資本加持下的頭部企業(yè)將主導(dǎo)行業(yè)規(guī)范制定。

商業(yè)模式變革：
蜜雪冰城正在探索“產(chǎn)業(yè)運營+資本增值”的雙輪驅(qū)動模式。其供應(yīng)鏈企業(yè)已服務(wù)超100個外部品牌，未來通過投資公司輸出管理體系和數(shù)字化解決方案，可能形成類似“茶飲界華為”的技術(shù)服務(wù)商角色。

四、下沉市場的深水區(qū)博弈

值得關(guān)注的是，蜜雪冰城投資公司的注冊地選在成都，這與其西南市場戰(zhàn)略密切相關(guān)。根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，四川、云南等省份的茶飲門店年增長率仍保持在15%以上，且縣域市場存在大量夫妻店改造需求。

投資公司可能承擔(dān)區(qū)域市場整合功能：

• 通過股權(quán)投資收編優(yōu)質(zhì)區(qū)域品牌
• 建立地方性原料直采基地
• 搭建區(qū)域性冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)
  這種“全國性平臺+區(qū)域性節(jié)點”的布局模式，將幫助品牌在下沉市場建立更深的護城河。

五、全球化布局的關(guān)鍵落子

隨著東南亞生產(chǎn)基地的建成，蜜雪冰城的投資公司或?qū)⒊蔀槿蚧瘧?zhàn)略的重要推手。不同于國內(nèi)市場的直營管理，海外拓展更需要本地化合作：

• 投資當(dāng)?shù)厥称芳庸て髽I(yè)解決原料供應(yīng)
• 合資建立區(qū)域運營中心
• 并購具有渠道優(yōu)勢的本地品牌
  這種資本運作模式能有效降低出海風(fēng)險，加速海外市場的滲透速度。

未來展望：新消費投資邏輯的范式轉(zhuǎn)移

蜜雪冰城的資本化嘗試，正在顛覆傳統(tǒng)消費品牌的發(fā)展路徑。當(dāng)品牌價值超過百億規(guī)模時，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、并購優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、布局戰(zhàn)略資源等方式實現(xiàn)價值裂變，已成為頭部企業(yè)的必然選擇。

對于行業(yè)而言，這意味著三個確定性趨勢：

1. 具備資本運作能力的品牌將掌握行業(yè)整合主動權(quán)
2. 供應(yīng)鏈和技術(shù)創(chuàng)新將成為競爭主戰(zhàn)場
3. 區(qū)域性市場將出現(xiàn)更多“資本+運營”的深度整合案例

蜜雪冰城的這場資本化實驗，或許將為中國新消費品牌開辟第二條增長曲線。當(dāng)茶飲行業(yè)告別野蠻生長，以產(chǎn)業(yè)投資構(gòu)建生態(tài)競爭力的新模式，正在打開萬億級市場的全新想象空間。