比亞迪公司注冊(cè)人民幣

比亞迪：扎根人民幣資本市場(chǎng)的中國(guó)新能源巨頭

比亞迪股份有限公司（BYD Company Limited）作為中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其發(fā)展歷程與中國(guó)資本市場(chǎng)改革保持著高度同頻共振。這家成立于1995年的深圳企業(yè)，從鎳鎘電池起家，逐步構(gòu)建起橫跨汽車、電池、電子、軌道交通的產(chǎn)業(yè)版圖，其資本運(yùn)作始終以人民幣市場(chǎng)為根基，展現(xiàn)出中國(guó)本土企業(yè)的獨(dú)特發(fā)展路徑。

一、資本市場(chǎng)布局構(gòu)建發(fā)展根基

比亞迪股份在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，證券代碼 ，首次公開募股（IPO）募集資金 億港元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)H股最高發(fā)行價(jià)紀(jì)錄。此次港股上市為企業(yè)國(guó)際化發(fā)展奠定基礎(chǔ)，但比亞迪始終將人民幣資本市場(chǎng)作為主陣地。公司在深圳證券交易所成功發(fā)行A股（證券代碼：002594），募集資金 億元人民幣，創(chuàng)下當(dāng)年中小板最大IPO記錄，標(biāo)志著其資本運(yùn)作重心回歸本土市場(chǎng)。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，比亞迪保持著創(chuàng)始人持股與市場(chǎng)化資本的有效平衡。2025年半年報(bào)顯示，公司創(chuàng)始人王傳福通過(guò)直接和間接方式持有約 %股份，其余股份由機(jī)構(gòu)投資者和公眾股東持有。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)既保證了企業(yè)的戰(zhàn)略穩(wěn)定性，又通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。在融資渠道建設(shè)上，比亞迪構(gòu)建了包括股權(quán)融資、債務(wù)融資、供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的多層次人民幣融資體系，近五年累計(jì)通過(guò)公司債、中期票據(jù)等債務(wù)工具融資超過(guò)300億元。

二、人民幣資本驅(qū)動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新

研發(fā)投入強(qiáng)度是觀察比亞迪發(fā)展動(dòng)能的重要指標(biāo)。2025年公司研發(fā)投入總額達(dá)到 億元，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到 %，研發(fā)人員數(shù)量超過(guò)6萬(wàn)人，形成覆蓋新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)體系。這種高強(qiáng)度投入依托于人民幣資本市場(chǎng)的持續(xù)支持，僅2025年就通過(guò)定向增發(fā)募集資金138億港元（約合119億元人民幣），重點(diǎn)投向動(dòng)力電池研發(fā)、新能源汽車平臺(tái)開發(fā)等核心領(lǐng)域。

在動(dòng)力電池領(lǐng)域，比亞迪構(gòu)建了從材料研發(fā)到電芯制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，刀片電池技術(shù)突破行業(yè)安全瓶頸。新能源汽車平臺(tái)方面，e平臺(tái) 實(shí)現(xiàn)整車架構(gòu)平臺(tái)化，有效降低研發(fā)成本30%以上。智能化領(lǐng)域投入超過(guò)100億元，自主研發(fā)的DiPilot智能駕駛輔助系統(tǒng)裝機(jī)量突破200萬(wàn)套。這些技術(shù)突破背后，是持續(xù)的人民幣資本投入形成的創(chuàng)新飛輪。

三、產(chǎn)業(yè)政策與市場(chǎng)機(jī)遇共振

中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策為比亞迪發(fā)展?fàn)I造了良好環(huán)境。2025年發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035年）》明確2025年新能源新車銷售占比20%的目標(biāo)，實(shí)際提前三年完成。購(gòu)置稅減免、雙積分政策等組合措施，為企業(yè)創(chuàng)造了年均超過(guò)500億元的政策紅利空間。比亞迪作為本土龍頭企業(yè)，在政策窗口期內(nèi)快速完成產(chǎn)能布局，2025年建成投產(chǎn)的濟(jì)南、合肥、鄭州等基地新增產(chǎn)能超百萬(wàn)輛。

在全球化布局中，人民幣資本同樣扮演關(guān)鍵角色。比亞迪泰國(guó)工廠、巴西基地建設(shè)均采用"國(guó)內(nèi)融資+當(dāng)?shù)赝顿Y"模式，通過(guò)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)募集資金，以設(shè)備出口、技術(shù)授權(quán)等方式進(jìn)行海外投資。這種模式既規(guī)避了外匯風(fēng)險(xiǎn)，又帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈出口，2025年海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)334%，占總營(yíng)收比例提升至21%。

比亞迪的資本運(yùn)作軌跡印證了中國(guó)本土企業(yè)依托人民幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的可行路徑。在注冊(cè)制改革深化、多層次資本市場(chǎng)完善的背景下，其發(fā)展模式為高端制造企業(yè)提供了重要參考。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，比亞迪的資本故事正在書寫新的篇章，其經(jīng)驗(yàn)對(duì)于中國(guó)培育世界級(jí)制造業(yè)企業(yè)具有重要啟示意義。未來(lái)，如何平衡技術(shù)創(chuàng)新投入與資本回報(bào)，如何在全球化布局中優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，將是企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵課題。